Najlepsze fundusze ETF obligacji w euro (wysoka rentowność) - przewodnik 2025

Dla tych, którzy chcą stałego przepływu gotówki, pozostając w walucie strefy euro, wysokodochodowe fundusze ETF obligacji denominowanych w euro są atrakcyjnym wyborem.

W tym artykule przedstawiamy wybór najlepszych funduszy ETF na obligacje w euro uszeregowanych według stopy dywidendy. Przy wyborze kierowaliśmy się następującymi kryteriami:

• Zarządzane aktywa (AUM > 100 mln EUR): Duże fundusze są bardziej płynne, stabilne i mniej narażone na zamknięcie przez dostawcę;
• Replikacja fizyczna: Posiadając rzeczywiste obligacje w portfelu, te fundusze ETF zmniejszają ryzyko kontrahenta, w przeciwieństwie do produktów syntetycznych, które opierają się na swapach;
• Uporządkowane według stopy dywidendy: Inwestorzy poszukujący dochodu w naturalny sposób koncentrują się w pierwszej kolejności na najbardziej dochodowych opcjach. Ta lista ma odpowiednią strukturę.

Niniejszy przewodnik jest przeznaczony głównie dla inwestorów w Polsce, którzy chcą uzyskać ekspozycję na rynki obligacji denominowanych w euro, a także dla inwestorów z USA.

Najlepsze fundusze ETF obligacji w euro (wysoka rentowność) - europejscy inwestorzy

Następujące fundusze ETF są dostępne również dla inwestorów z Polski poprzez większość lokalnych brokerów (np. XTB, mBank, DEGIRO). Wszystkie one mają siedzibę w UCITS (wyjaśniono poniżej) i są notowane na giełdach europejskich, takich jak Euronext.

^{*Stan na 31 sierpnia 2025 r.; W niektórych funduszach ETF wartość % odnosi się do stopy zwrotu do terminu zapadalności (YTM), a nie do stopy dywidendy. YTM to wybiegający w przyszłość szacunek całkowitego zwrotu z obligacji do terminu zapadalności.}

Jak wspomniano powyżej, wszystkie prezentowane fundusze ETF to UCITS ETFs (przedsiębiorstwa zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe). UCITS to europejskie ramy regulacyjne dla funduszy inwestycyjnych, zapewniające ochronę inwestorów i wysokie standardy przejrzystości.

Ważna uwaga dla inwestorów z USA: Te fundusze ETF UCITS nie są bezpośrednio dostępne dla rezydentów USA ze względu na ograniczenia SEC i IRS (głównie zasady PFIC i brak amerykańskiej sprawozdawczości podatkowej). Rozszerzymy ten temat w dedykowanej sekcji "Czy inwestorzy z USA mogą kupować fundusze ETF UCITS?" poniżej.

Najważniejsze informacje o funduszu ETF Euro Bond

• WisdomTree AT1 CoCo Bond UCITS ETF: Wyróżniający się pod względem rentowności fundusz inwestujący w podporządkowany dług bankowy (AT1/CoCo). Wyższe ryzyko, ale znacznie wyższy potencjał wypłaty.
• Rządowe fundusze ETF (iShares, SPDR): Bezpieczniejszy wybór wspierany przez rządy strefy euro. Długi czas trwania czyni je wrażliwymi na zmiany stóp procentowych, ale rentowności pozostają solidne na poziomie 3,5-3,9%.
• Opcje zrównoważone i ESG (UBS i Deka): Dla inwestorów stawiających na zrównoważony rozwój, te fundusze ETF oferują ekspozycję na obligacje korporacyjne i ekologiczne z przyzwoitą rentownością powyżej 3%.
• ETF o krótkim terminie zapadalności (UBS Euro Area Liquid Corp 1-5yr): Niższa rentowność, ale zmniejszone ryzyko stopy procentowej czyni go atrakcyjnym dla ostrożnych inwestorów.

Ryzyko do rozważenia

Chociaż fundusze ETF Euro Bond są często postrzegane jako bezpieczne, inwestorzy powinni rozumieć związane z nimi ryzyko:

• Ryzyko stóp procentowych: Fundusze ETF o dłuższym terminie zapadalności (od 10 do 30 lat) mogą tracić na wartości w przypadku wzrostu stóp procentowych.
• Ryzyko kredytowe: Szczególnie istotne w przypadku funduszy ETF na obligacje AT1/CoCo i obligacje korporacyjne, w przypadku których możliwe jest niewykonanie zobowiązań.
• Płynność na rynkach w warunkach skrajnych: Podczas gdy fundusze ETF są płynne, obligacje bazowe mogą nie być płynne podczas ekstremalnych wydarzeń.
• Kompromis między rentownością a ryzykiem: Im wyższa rentowność, tym wyższe ryzyko. Jest to szczególnie prawdziwe w przypadku podporządkowanych obligacji bankowych.

Gdzie kupować fundusze ETF na obligacje w euro? Europejscy inwestorzy

Te fundusze ETF można nabyć za pośrednictwem większości brokerów internetowych  . Oto najpopularniejsze platformy dostępne dla europejskich inwestorów  :

Czy amerykańscy inwestorzy mogą kupować fundusze ETF UCITS?

Fundusze ETF UCITS są europejskim standardem dla funduszy regulowanych, szeroko stosowanym w całej UE. Sytuacja amerykańskich inwestorów jest jednak nieco bardziej skomplikowana:

• Ograniczenia bezpośredniego dostępu: Rezydenci USA nie mogą kupować funduszy ETF UCITS bezpośrednio na giełdach europejskich ze względu na przepisy SEC i IRS. Główną kwestią jest to, że fundusze UCITS nie zapewniają wymaganej sprawozdawczości podatkowej w USA (zasady PFIC i formularz 1099).
• Obejścia: Inwestorzy z USA mogą szukać odpowiedników z siedzibą w USA (z kodem ISIN zaczynającym się jako "US (...)"; często z podobnymi benchmarkami) będących przedmiotem obrotu na giełdach w USA.
  
  • Zamiast UCITS, amerykańscy inwestorzy zazwyczaj korzystają z notowanych na giełdzie w USA obligacyjnych funduszy ETF  (np. produkty iShares lub Vanguard), które śledzą indeksy obligacji w euro lub oferują klasy akcji zabezpieczone w euro.
• Dla Amerykanów niebędących rezydentami: Jeśli obywatel USA mieszka w Europie i otworzy konto u europejskiego brokera, może uzyskać dostęp, ale może to powodować złożone konsekwencje podatkowe.

Konkluzja: Fundusze ETF UCITS są przeznaczone głównie dla inwestorów europejskich, ale inwestorzy amerykańscy często mogą znaleźć bardzo podobne fundusze ETF na giełdach w USA, które omijają przeszkody regulacyjne.

Najlepsze fundusze ETF obligacji w euro (wysoka rentowność) - inwestorzy z USA

Szukaliśmy funduszy ETF obligacji notowanych na giełdzie w USA, korzystając z kilku źródeł, w tym Etfdb.com, który zapewnia ekspozycję na europejskie (lub międzynarodowe poza USA) rynki ETF obligacji o wysokiej rentowności.

Jednak na stronie nie znaleźliśmy wielu funduszy ETF, które są wyłącznie "ETF-ami obligacji euro" w sensie obligacji rządowych lub korporacyjnych strefy euro, ale oto kilka istotnych i spostrzeżeń:

Notowane na giełdzie w USA obligacyjne fundusze ETF z ekspozycją na "międzynarodowe / europejskie / poza USA"

Dlaczego "Euro Bond ETF (US-domiciled)" jest trudny do znalezienia?

Termin "ETF obligacji euro" często odnosi się do obligacji państwowych lub korporacyjnych denominowanych w EUR / wyemitowanych w strefie euro. Wiele notowanych na giełdzie w USA funduszy ETF "obligacji międzynarodowych" jest szerszych: obejmują one obligacje spoza USA z wielu regionów, nie tylko z Europy.

Ponadto, ze względu na czynniki regulacyjne, podatkowe i popytowe, amerykańskie fundusze ETF mają tendencję do łączenia ekspozycji na wiele krajów zamiast tworzenia funduszy ETF tylko dla obligacji państwowych w euro lub obligacji korporacyjnych w euro.

Gdzie kupić międzynarodowe fundusze ETF obligacji?

Oto sugerowana tabela skierowana do amerykańskich inwestorów  pokazująca brokerów, za pośrednictwem których można próbować kupować fundusze ETF Euro Bond (jeśli są dostępne), wraz z ich opłatami, minimalnymi depozytami i regulacjami: tylko Interactive Brokers został przeniesiony z naszej oryginalnej listy.

W przypadku pozostałych podmiotów dane odzwierciedlają ich działalność maklerską w Stanach Zjednoczonych (lub jej brak).

Dolna linia

Fundusze ETF obligacji euro nadal są cennym narzędziem dla inwestorów zorientowanych na dochód. Dla europejskich inwestorów, UCITS ETF zapewniają zdywersyfikowany dostęp do rządowych, korporacyjnych i zrównoważonych obligacji strefy euro, ale rentowność wiąże się z różnymi poziomami ryzyka, od bezpieczniejszych obligacji rządowych po bardziej dochodowe, ale bardziej ryzykowne AT1/CoCos.

Dla amerykańskich inwestorów sytuacja jest bardziej złożona: fundusze ETF UCITS nie są bezpośrednio dostępne ze względu na ograniczenia regulacyjne, ale notowane na giełdzie w USA międzynarodowe obligacje ETF mogą oferować częściową ekspozycję na europejskie rynki długu. Chociaż nie replikują one idealnie indeksów obligacji w euro, stanowią praktyczną alternatywę dla dywersyfikacji.

Ostatecznie wybór powinien zależeć od tolerancji ryzyka, horyzontu inwestycyjnego i preferowanego brokera . Niezależnie od tego, czy szukasz stabilności, rentowności czy zrównoważonego rozwoju, istnieje rozwiązanie ETF, które pasuje.