Jaka jest europejska wersja indeksu S&P 500? Odpowiednik indeksu S&P 500 w Europie

Kiedy inwestorzy myślą o amerykańskim rynku akcji, często przychodzi im na myśl indeks S&P 500.

Biorąc jednak pod uwagę rosnący protekcjonizm i niestabilność polityczną Stanów Zjednoczonych, europejscy inwestorzy zadają sobie pytanie, czy nie są zbytnio narażeni na rynek amerykański i zaczynają patrzeć na Europę jako potencjalne źródło dywersyfikacji. Badania pokazują, że dywersyfikacja inwestycji w różnych krajach może być bardzo korzystna w dłuższej perspektywie i zwiększyć wyniki inwestycji. Dlaczego więc nie rozważyć Europy?

Europejskim odpowiednikiem indeksu S&P 500 jest indeks STOXX Europe 600, powszechnie określany jako STOXX 600. Jak sama nazwa wskazuje, śledzi on 600 największych spółek notowanych na giełdzie w Europie i reprezentuje prawie 90% rynku, na którym można inwestować. Ma on również ogromną zaletę dla inwestorów ze strefy euro, ponieważ niesie ze sobą znacznie mniejsze ryzyko walutowe, ponieważ około 55% indeksu jest denominowane w euro. Przyjrzyjmy się temu bardziej szczegółowo.

STOXX 600: Szeroka ekspozycja rynkowa w 17 krajach

Indeks STOXX 600 jest bardzo zróżnicowany: obejmuje spółki z niemal każdej większej rozwiniętej gospodarki w Europie. Znajdziesz tu firmy z Wielkiej Brytanii, Francji, Niemiec, Szwajcarii, Hiszpanii, Szwecji, Holandii, Włoch i wielu innych - w sumie z 17 krajów. Oto jak wygląda ekspozycja 10 największych krajów (stan na czerwiec 2025 r.):

STOXX 600 vs S&P 500: Dywersyfikacja, sektory i waluta

Oprócz oczywistej różnicy geograficznej, istnieją inne rzeczy, o których należy pamiętać, porównując indeks STOXX 600 z indeksem S&P 500.

Po pierwsze, indeks S&P 500 jest dość zdominowany przez technologie (około 32% indeksu), podczas gdy najsilniejszym sektorem w Europie są towary przemysłowe i usługi (14,4%), a następnie farmaceutyka (14%), banki (12%), a dopiero potem technologia (zaledwie 8%). Dlatego dla inwestorów, którzy chcą być szczególnie narażeni na branżę technologiczną, może to być poważna wada.

Oto zestawienie 7 największych branż w indeksie STOXX 600:

Ogólnie rzecz biorąc, w indeksie STOXX 600 żaden pojedynczy kraj ani sektor nie napędza zwrotów, a największa spółka, SAP (Niemcy), odpowiada jedynie za część indeksu. Nie musisz zgadywać, który europejski kraj lub sektor poradzi sobie najlepiej. W ramach jednego funduszu można mieć je wszystkie, mniej więcej proporcjonalnie do ich wielkości rynkowej. Ponadto, ponieważ jest denominowany w euro i koncentruje się na Europie, może być doskonałym rozwiązaniem dla celów takich jak inwestowanie na emeryturę w strefie euro, gdzie chcesz wzrostu, ale wolisz nie podejmować dodatkowego ryzyka walutowego związanego z aktywami amerykańskimi.

Wyniki: STOXX 600 vs S&P 500

W dniu pisania tego tekstu, 20 czerwca 2025 r., indeks STOXX600 wzrósł już o +7,44% od początku roku (YTD), w porównaniu z ujemnym -7,82% dla S&P500, przy obliczaniu zwrotów w euro. Jeśli jednak rozszerzymy nasz okres do ostatnich 52 tygodni, S&P 500 wykaże wyższy zwrot (8,53% w porównaniu do 5,75% dla STOXX 600).

Jest to wyraźny przykład ryzyka walutowego, a w tym roku jest to bardziej istotne niż kiedykolwiek, ponieważ dolar amerykański traci na wartości, co sprawia, że zwroty z S&P są ujemne dla inwestorów w euro. Na przykład, jeśli kupisz ETF S&P 500 i wzrośnie on o 5% w ujęciu dolarowym, 7% spadek kursu USD/EUR oznaczałby ujemny zwrot po przeliczeniu na euro. To sprawia, że waluta jest ważnym czynnikiem dla europejskich inwestorów.

Jednak w całej swojej historii S&P 500 prawie zawsze osiągał lepsze wyniki niż STOXX 600. Od 1992 r., S&P 500 osiągał średnio 10,64%, w porównaniu do 7,82% STOXX 600. Jest to szczególnie ważne, ponieważ ich ryzyko (mierzone odchyleniem standardowym) było w przybliżeniu takie samo, więc S&P osiągał historycznie lepsze wyniki na jednostkę ryzyka.

Tylko w ciągu ostatnich 10 lat, korzystając z danych Refinitiv, możemy zobaczyć, że 100 euro zainwestowane w oba fundusze w styczniu 2015 r. wzrosłoby do 355 euro (!) w S&P 500 i 210 euro w STOXX 600 do maja 2025 r., co ponownie pokazuje, jak bardzo S&P 500 osiągnął lepsze wyniki w przeszłości.

Połączenie obu indeksów w portfelu przynosi jednak wyraźne korzyści w zakresie dywersyfikacji. Podczas gdy S&P 500 historycznie osiągał lepsze wyniki niż STOXX 600, uwzględnienie europejskich akcji może zmniejszyć ekspozycję na ryzyko specyficzne dla Stanów Zjednoczonych, co sprawia, że inwestowanie jest płynniejsze.

Ponieważ przeszłe zwroty nie oznaczają przyszłych wyników, wybierając naszą alokację na oba rynki, powinniśmy zadać sobie pytanie: czy S&P 500 będzie nadal osiągał lepsze wyniki, czy też wkraczamy w okres, w którym rynki europejskie mogą przejąć inicjatywę? Inwestowanie w indeks dotyczy raczej ogólnej gospodarki kraju lub strefy, a nie konkretnych akcji.

Jak inwestować w indeks STOXX 600 - najlepsze fundusze ETF

Jeśli dotarłeś tak daleko i jesteś zainteresowany ideą inwestowania w Europie, nie musisz kupować 600 akcji indywidualnie. Możesz po prostu kupić tani fundusz ETF, który śledzi indeks STOXX 600. Na rynku jest ich kilka, ale dla ułatwienia wybrałem dwa dobre:

Jak inwestować w STOXX 600 (przy użyciu DEGIRO)

Istnieje wielu świetnych brokerów. Proces jest podobny we wszystkich z nich. W moim przypadku skorzystam z DEGIRO i kupię Amundi STOXX Europe 600 UCITS.

Pierwszym krokiem jest zalogowanie się na platformie i wyszukanie "Amundi STOXX Europe 600 UCITS". Powinieneś zobaczyć ETF notowany na wielu giełdach (w tym przypadku wszystkie obracają euro):

Możesz sprawdzić, na której giełdzie będziesz handlować pierwszymi literami po nazwie ETF: XET (Deutsche Börse), TDG (Tradegate Exchange) i EPA (Euronext Paris).

Aby wybrać giełdę dla swojego funduszu ETF, należy wziąć pod uwagę kilka czynników, takich jak płynność, prowizje, potrzeby poza godzinami pracy i cele podatkowe. Mówiąc najprościej, TDG ma dłuższe godziny handlu, choć przy niższej płynności. Jeśli cenisz płynność bardziej niż godziny handlu, XETRA jest prawdopodobnie lepszą opcją. Załóżmy, że chcesz handlować w XET, klikasz na niego.

Następnie należy nacisnąć "Buy", wybrać rodzaj zlecenia (Limited Order dla gwarantowanej ceny lub Market Order dla gwarantowanej realizacji), kwotę i złożyć zlecenie. W DEGIRO jest to widoczne w prawej części ekranu.

Podsumowanie wideo

Chcesz dowiedzieć się więcej? Obejrzyj ten film o tym, jak inwestować na europejskim rynku akcji:

Wnioski

Krótko mówiąc, jeśli chcesz ogólnie inwestować w europejską gospodarkę, STOXX 600 jest najlepszym rozwiązaniem. Inwestuje on w 17 rozwiniętych krajach europejskich, a Ty możesz po prostu wybrać jeden ze świetnych funduszy ETF.

Mam nadzieję, że to pomogło!